BG大游本周关键词：【监管动态】【基金产品】【私募动态】【券商动态】【期货行业资讯】

　　1、【2022地方债监管从严 债务风险化解重在“有序”】今年经济稳字当头，风险防范尤其是地方政府债务（下称“地方债”）风险依然是工作的一大重点。近日，第十三届全国人民代表大会第五次会议批准《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》（下称《预算报告》）。为了有效防范化解风险，今年地方举债额度再度下降，专项债监管继续完善以提高资金使用效率，而遏制隐性债务增长“红线”不变，存量隐性债务更注重“有序化解”，防范“处置风险的风险”。

　　2、【央行发放首批金控牌照 对金控公司实施全面、持续、穿透监管】首批金融控股牌照落地。3月17日，央行批准了中国中信金融控股有限公司（筹）和北京金融控股集团有限公司的金融控股公司设立许可。据了解，目前有5家企业申设金控公司，包括中信集团和北京金控。央行表示，设立金融控股公司，有利于推动非金融企业有效隔离金融与实业，防范风险交叉传染，实现金融股权集中统一管理，促进规范可持续发展。对于另外三家申请设立的公司，央行还在根据程序进行审批。未来，还将稳妥有序推动其他符合条件的企业申设金融控股公司。对于已经批设的金控公司，央行将遵循宏观审慎管理理念，以并表为基础，对金融控股公司实施全面、持续、穿透监管，推动其保持资本充足，完善公司治理，强化风险隔离，依法合规经营，不断提升服务经济高质量发展的能力，助力经济运行在合理区间。

　　3、【监管政策透明、可预期 对稳资本市场信心至关重要】最近，包括A股、港股和在美上市的中概股出现了短期快速下挫，今年以来A股三大指数最高跌幅均超过15%，境外上市的互联网企业跌幅更甚，由此引发弥漫整个资本市场的恐慌氛围，备受关注。对于引发市场非理性下跌、核心资产市值快速蒸发的原因，表面上是外部地缘政治冲突、大宗商品上涨挤压企业利润以及市场多种传言所致，实质上是市场信心不足。所以，在3月16日下午国务院金融稳定发展委员会召开研究当前经济形势和资本市场问题的专题会议后，市场由跌转涨并大幅反弹，今年以来跌幅居前、以中国互联网企业为权重股的恒生科技指数反弹幅度达22%。

　　4、【天弘中欧等二度出手自购，还有顶流自掏腰包，基金市场有望回暖？】公募基金公司又见一波大手笔自购潮。在近三天之内，已经有多家基金公司宣布大手笔自购计划：中欧拟自购1.5亿元，天弘拟自购1亿元，易方达拟自购2亿元。BG大游今年年初以来，在A股市场持续调整的过程中，公募机构的自购规模创下历史同期最高水平，目前宣布自购的金额已经超过20亿元。此外，不少明星基金经理自掏腰包自购产品，如中庚基金名将丘栋荣拟申购中庚价值品质不低于1500万元，基金经理葛兰自购中欧2只基金200万元；还有基金公司放开或提高旗下产品的大额申购限制，或恢复此前暂停申购的基金。

　　5、【基金销售市场遇冷叠加合规承压 第三方基金销售机构加速出清】2022年以来，公募基金骤然遇冷。市场降温的同时，部分第三方基金销售机构注销了基金销售牌照.据不完全统计，包括河南安存基金、杭州科地瑞富基金、泰诚财富、大泰金石、财路基金等多家第三方基金销售机构在内，近期已有近10家机构注销基金销售牌照。

　　6、【6只百亿爆款基金抗回撤“难题”】人们印象中“业绩更稳健、回撤更小”的“固收+”爆款基金，甚至没能跑赢固收产品，今年集体出现“固收减”现象。宣传中“业绩更稳健、回撤更小”的“固收+”爆款基金，今年集体出现“固收减”现象。今年以来，仅有5%“固收+”基金实现正收益。就连2021年卖得很火爆的“固收+”基金也不例外，6只百亿新基金今年全部负收益。

　　7、【基金经理接罚单，近年罕见！未备足赎回款项被出具警示函，涉及产品成立不足半年规模缩水近半】3月17日，一则基金经理被监管出具警示函的公开信息引发了行业关注。根据上海证监局的公告，白冰洋作为管理中银证券优势制造的基金经理，BG大游在基金管理运作过程中，未能勤勉尽责，导致该基金在2021年10月28日当日，未能保持不低于基金资产净值5%的现金、或者到期日在一年以内的政府债券。

　　8、【多只ETF基金提示清盘风险 有公司准备“抢救”】近日，BG大游《每日经济新闻》记者注意到，易方达现代农业ETF、天弘上海金ETF等多只ETF公告资产净值低于5000万元，根据《基金合同》的规定，连续50个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。不过，记者也注意到，有的基金公司并不想走到清盘那一步，比如浦银安盛基金决定以通讯方式召开基金份额持有人大会，提议持续运作浦银创业板ETF。

　　9、【跨境ETF溢价明显，个别已超10%！基金公司开始提示风险】3月16日，午盘之后多只跨境ETF涨停，而在此前多个交易日内，部分ETF的二级市场收盘价已较其当日基金份额参考净值有溢价，Wind统计显示，截至3月15日，部分恒生科技ETF、互联网科技ETF等溢价率超3%。易方达中证海外互联ETF目前溢价最为明显，截至3月15日收盘，溢价幅度已达到10.33%，为目前所有跨境ETF最高，基金公司也在16日提示溢价风险。外界也关注相关ETF的溢价套利空间。

　　10、【2059只股票型基金仅7只正收益，公募经历“无差别”净值洗礼，细节表明部分基金经理减仓避险】经过昨日的惨烈洗礼，在逾2000只股票型基金中，年内仍勉强维持正收益的股票型基金仅剩最后“七壮士”——七只煤炭指数基金。

　　11、【赚钱效应消失 近百只基金延长募集期】由于海外市场剧烈波动，A股也受牵连。股市的赚钱效应消失，新基金募集又进入“坚冰时刻”。根据同花顺300033)iFind统计，仅3月以来就有28只基金延长募集期（A、C类分开计算，下同），几乎占据本月募集数量的半数（本月共有56只基金处于募集期）。至此，今年以来已经有94只基金延长募集期，此外有6只基金募集失败。

　　12、【明星基金纷纷“开门迎客”！近百只基金延长募集期】根据同花顺IfinD统计，仅3月以来就有28只基金延长募集期（A、C类分开计算，下同），几乎占据本月募集数量的半数（本月共有56只基金处于募集期）。至此，今年以来已经有94只基金延长募集期，此外有6只基金募集失败。

　　13、【年内已有63位基金经理离职，涉及51家基金公司，明星基金经理“奔私”再受关注】年初以来，在市场宽幅震荡、板块波动加剧背景下，公募行业人事变动也愈发频繁。Wind数据显示，BG大游截至3月13日，2022年以来离任的基金经理达到63位，较去年同期同比上升14.55%，高于近年来的同期数据。回顾2016年至2021年同期，这一数字分别为27位、31位、24位、49位、48位和55位。就连基金经理离职异常频繁的2015年的同期也仅有48位基金经理离任。

　　14、【越跌越买 资金借道ETF大举扫货】近期，A股市场波动幅度加大，三大指数不断探底，市场赚钱效应较差，但资金选择借道ETF基金布局，呈现越跌越买的操作。上周（3月7日-11日），全市场667只ETF基金总份额增加292.75亿份，达到1.19万亿份。

　　15、【11万亿规模缩水近八成 基金子公司待破局】“风流总被雨打风吹去”，从首批基金子公司获批成立，到第一家基金子公司解散注销，仅仅用了十年。而这，或许只是一个开始。证券时报记者从业内了解到，业务停摆的基金子公司还有很多，后续还将有多家基金子公司开启注销流程。曾经盛极一时的基金子行业如今却展业困难，规模从11万亿缩水至2.3万亿；而曾经意气风发的从业者，许多都选择了转身离开。

　　16、【控制16个账户对倒操纵股价！37岁私募董事长被罚没超2768万】证监会近日公布的一则行政处罚决定书显示，上海速丰资产长期从事配资业务。公司董事长韩启坤控制16个账户、采用对倒交易等手段，操纵“第一医药600833)(600833)”股价，在21个交易日内获利1384万元。最终被证监会罚没合计约2768.71万元。此外，这家私募在去年底已被基金业协会注销了私募基金管理人的资格。

　　17、【券商“白名单”迎最大动态调整，3券商暂时“出局”】证监会披露了2022年3月证券公司“白名单”。本次“白名单”包含27家证券公司，与证监会上一次披露的2021年12月证券公司“白名单”相比减少了3家，分别是华宝证券西部证券002673)和浙商证券。

　　18、【又两券商再融资申请获批复，证券业急需请“财神”，偏遇市场不给力，缩水成高频词】3月17日，东方证券国金证券600109)双双发布股权再融资情况的最新进展。一方面，继H股配股申请获批复后，东方证券又收到证监会A股配股申请的批复，核准其向原股东配售16.71亿股新股；另一方面，国金证券也收到证监会的定增批复，核准该公司非公开发行不超过7亿股新股。目前来看，东方证券募资总额预计不超过人民币168亿元，国金证券则不超过60亿元。

　　19、【又一券商资管“冲撞”监管底线，再因估值法不合理受罚，去年来15家券商因资管业务被罚】中泰资管最新接到监管罚单。去年来，券商资管受罚已屡见不鲜，中泰资管又因相似问题受罚。上海证监局在罚单中提到两个违规问题，一是公司个别资管计划在所投资的债券已停止竞价交易的情况下，仍长期采用历史收盘价估值，估值方法不合理；二是关联交易制度不完善，制度中对关联交易定价方法未进行规范。

　　20、【美联储加息37小时：大宗商品会低下高昂的头颅吗？】在此之前，市场预计美联储可能将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个或是50个基点，从结果来看，美联储选择了更为温和的加息力度，而大宗商品市场的上述表现也如实反应了市场对加息的反馈。

　　21、【镍价或进一步下跌 高盛场外报价较LME低近32%】自伦敦金属交易所(LME)重启镍期货交易以来，镍价走向备受市场关注，然而今日传来一则消息，或引发镍价格大幅波动。据相关媒体报道，高盛交易员给出的伦镍场外报价比伦敦金属交易所(LME)的报价低约32%，该行报价暗示其价格将进一步大幅下跌。据悉，高盛的镍价买卖双方报盘暗示，买盘报价为25000美元/吨，卖盘报价为37000美元/吨，而相较本周五收报36915美元/吨，比高盛买方报价高近32%以上。

　　华联期货：马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示，马来西亚2月棕榈油产量为113.74万吨，环比减少9.26%，棕榈油产量恢复不佳。USDA出口销售报告，截至3月3日当周，美国2021/2022年度大豆出口净销售为220.43万吨，大豆需求较好。国内方面，棕榈油库存进一步下降，大幅近低于近年同期，而大豆库存亦降至近年同期低位，油脂供应偏紧。

　　国投安信期货：消息面上美国方面再次表示很有可能尽快与伊朗达成协议，IEA月报对俄罗斯因买家拒绝购买导致的产量下降评估为300万桶/日，同时下调年内需求预期。日内整体来看消息面多空不一但实质性边际影响有限。目前供应端短期偏紧，但中长期看俄罗斯出口正常化预期提升且欧佩克增产预期边际宽松，月差曲线较为陡峭，呈现强现实弱预期格局，短期波动预计继续受地缭消息面影响。

　　东吴期货：国内疫情阻碍下游施工，沥青相对于成本端格外偏弱。由于成本端下方空间不大，沥青自身估值偏低，认为沥青下方空间也不大。边际上若疫情不继续恶化，需求有提升空间（尽管空间有限），叠加下方空间不大，可以轻仓试多。但由于沥青本身并不存在强驱动，保守者建议观望为主。

　　大幅波动股票板块：最多选取同花顺行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过5%。

　　国信证券002736)：短期疫情与企业经营共存可能仍是常态，但疫情影响节奏不同会带来板块复苏的差异，且目前中央也相继出台服务业纾困政策，防控措施也越来越精准化、科学化，市场依然期待未来边际上的逐步改善，建议密切关注板块边际放松预期，继续着眼复苏布局。

　　太平洋证券：美国CPI创新高，看好滞涨下的黄金。周内隔夜金价最高至2070美元/盎司，接近2020年8月7日的历史高点2075美元/盎司。目前俄乌局势紧张驱动避险情绪驱动金价。同时随着油价不断攀升，美国2月CPI同比飙升7.9%，通胀率创40年来最高水平，市场担心出现全球经济滞涨。一般而言，金价形成明确趋势或者突破阶段高点，权益市场反应较为明显，因此我们建议关注黄金板块。

　　华创证券：油气价格高位震荡，地缘政治是主因。本周一开盘后布油价格一度冲高之139美元/桶，后在俄乌冲突释放和谈信号后回落至112美元/桶。美国成品油和原油库存降至2015年同期最低水平，短期内能释放增量的有OPEC、伊朗和委内瑞拉，但后两者与俄美双方紧密关联，油价或将维持高位运行状态。俄气占欧洲进口的40%左右，地缘冲突平息前预计油气价格将维持大幅震荡格局。

　　国泰君安：未来两年油运将有望迎来确定复苏趋势。一方面，BG大游全球原油去库存先行且已基本完成，2022-23年油运需求将随终端消费恢复而滞后加速复苏。另一方面，浮仓释放基本完成，供给弹性相对有限，且环保政策有望加速运力出清。未来两年油运市场将有望随着原油终端消费恢复而逐步复苏，运价明显回升应仍需时间。考虑资本市场预期先行，建议关注底部时机。